全球電力市場正迎來新一輪投資熱潮，新一輪缺電周期的來臨為相關產業鏈帶來發展新機遇。國金證券牟一凌團隊通過回溯1980年以來的歷史數據發現，全球已歷經五輪缺電周期，每次缺電階段，電力及電網相關投資增速均顯著提升。當前，美國AI數據中心用電需求爆發、歐洲能源轉型陣痛以及新興市場工業化加速，共同推動全球電力供應緊張局面持續升級，電力投資有望進入高速增長期。

中國憑借完善的電力體系和制造業優勢，成為全球電力建設的重要參與者。國金證券研究指出，中國電力系統存在一定冗余量，能源價格及制造業產能優勢在缺電背景下愈發凸顯。機構建議重點關注四大投資方向：一是電力系統建設與完善帶來的設備需求，包括儲能、電力設備及光伏等領域；二是上游資源品如銅、鋁等；三是新能源需求上升導致的原材料緊缺；四是電價上漲背景下積極轉型的企業，例如加密礦場等。

資金流向顯示，相關ETF產品持續獲得市場關注。在電力系統建設領域，光伏ETF龍頭(560980)跟蹤中證光伏龍頭30指數，聚焦光伏設備制造環節；儲能電池ETF廣發(159305)跟蹤國證新能源電池指數，側重儲能產業鏈布局；電池ETF（159755）則跟蹤國證新能源車電池指數，重點覆蓋固態電池概念，該基金連續三個交易日獲凈買入超9億元，最新規模達158.86億元，成為全市場唯一百億級電池主題指數基金。電網ETF(159320)跟蹤恒生A股電網設備指數，主要投向電網升級改造領域。

上游資源品方面，稀有金屬ETF（159608）連續三個交易日獲資金凈買入，在同類產品中表現突出，最新規模超8億元。該基金跟蹤的中證稀有金屬主題指數，前五大權重行業分別為稀土（17.8%）、鋰（16.0%）、銅（10.0%）、其他小金屬（9.3%）和鈷（8.0%），能夠較好反映電力系統建設上游資源品的市場行情。

中信建投證券朱玥團隊分析認為，經過三年產能消化，電力設備新能源行業正站在新周期起點。預計“十五五”期間全球新能源新增裝機規模將再創新高，這將引發電力系統深刻變革：高比例風光接入將催生海量儲能需求；歐美電網為適應碳中和進程將加大投入；調節成本及電網改造成本上升將推動電價上漲，為戶用儲能及工商業儲能打開長期需求空間；AI技術發展將進一步提升全球用電量增速。這些基本面變化預計從2026年開始逐步顯現。