2025年11月20日，市場數據顯示，上證科創板人工智能指數當日早盤下跌0.64%，成分股表現分化明顯。其中，石頭科技以0.64%的漲幅領漲，奧普特和樂鑫科技分別上漲0.51%和0.48%；而福昕軟件則以3.13%的跌幅領跌，凌云光和星環科技分別下跌1.97%和1.95%。跟蹤該指數的科創AIETF（588790）同步下跌0.67%，最新報價為0.75元。不過，從本月表現來看，截至11月19日，科創AIETF累計上漲0.81%，展現出一定的韌性。

流動性方面，科創AIETF當日盤中換手率達1.45%，成交金額為8899.80萬元。拉長時間維度，截至11月19日，該基金近一年的日均成交額為3.92億元，顯示出市場對其較高的關注度。規模方面，科創AIETF近半年規模增長顯著，累計增加30.11億元，最新份額達到81.37億份。資金流向方面，當日凈流入2947.08萬元，近10個交易日內有7日呈現資金凈流入，合計“吸金”3.12億元，日均凈流入達3123.48萬元。

國際科技巨頭近期在人工智能領域動作頻頻。11月19日，OpenAI宣布推出GPT-5.1-Codex-Max智能體編程模型，該模型在長遠推理能力、效率和實時交互能力方面均有顯著提升，并將取代GPT-5.1-Codex成為Codex集成界面的默認模型。此前一天，谷歌也發布了新一代大型語言模型Gemini 3，并迅速將其部署至谷歌搜索的AI模式、Gemini應用、API接口及VertexAI等核心產品中。

針對這些動態，中信證券發布最新研報指出，Gemini 3 Pro在多模態理解和邏輯推理兩大關鍵能力上實現突破，尤其在多模態性能方面表現領先。研報建議持續關注原生多模態技術發展帶來的產業變革，以及多模態推理催生的全新應用場景機會。同時，Agent相關能力的升級符合預期，在長文本檢索和任務流程規劃等方面形成亮點，結合模型能力和開發平臺升級，有望更好支持細分場景的Agent開發落地。在編程領域，Gemini 3 Pro以前端開發為主要方向，相關效果值得期待。研報還建議關注以多模態為代表的應用機會，并同步關注模型發展帶來的算力新需求。

科創AIETF緊密跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數從科創板市場中選取30只市值較大的為人工智能提供基礎資源、技術及應用支持的上市公司證券作為樣本，以反映科創板市場代表性人工智能產業上市公司證券的整體表現。數據顯示，截至2025年10月31日，該指數前十大權重股分別為瀾起科技、金山辦公、寒武紀、芯原股份、石頭科技、晶晨股份、恒玄科技、復旦微電、云天勵飛和道通科技，合計占比達70.92%。

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